⚡ IA, tarifs et électricité : les dossiers à suivre

L’IA mène toujours la danse, tandis que les prix et l’électricité redessinent le marché

L’IA reste le moteur du marché : Nvidia Corporation (NVDA) élargit son rôle des processeurs aux réseaux, logiciels, systèmes et au financement de sociétés d’intelligence artificielle. L’entreprise a publié une croissance de chiffre d’affaires de 105,9 % sur un an, tandis que Advanced Micro Devices (AMD) attire les investisseurs institutionnels avec des revenus en hausse de 50,1 %.

Cette dynamique profite aussi à Salesforce, Inc. (CRM), portée par ses offres d’intelligence artificielle. Mais la chute de Guidewire Software, Inc. (GWRE) de 21,1 % après des prévisions prudentes rappelle que le marché sanctionne rapidement toute décélération de la croissance.

Les abonnements testent la résistance des clients : Netflix, Inc. (NFLX) augmente encore ses tarifs au Royaume-Uni. Jusqu’ici, ses hausses de prix n’ont pas empêché la progression annuelle du chiffre d’affaires, ce qui confirme une solide capacité à faire payer davantage son service.

Apple Inc. (AAPL) relève également les prix d’Apple TV et des formules Apple One. Cette stratégie soutient les revenus récurrents de ses services, mais la hausse plus marquée de certaines offres, notamment financées par la publicité chez Netflix, pourrait accroître les résiliations.

L’électricité et la macroéconomie reprennent le devant de la scène : dans le duel nucléaire, Constellation Energy Corporation (CEG) offre la meilleure visibilité grâce à son parc américain, tandis que Vistra Corp. (VST) paraît plus intéressante en raison d’une valorisation plus modérée. American Electric Power Company, Inc. (AEP) bénéficie par ailleurs d’un prêt fédéral de 3 milliards de dollars pour moderniser le réseau texan.

Equinor ASA (EQNR) a aussi mis en service une batterie de stockage de 100 mégawatts au Texas. La publication de l’inflation américaine d’août et l’événement annuel d’Apple Inc. (AAPL) seront les principaux rendez-vous susceptibles d’influencer les taux et les valeurs technologiques.

Trois thèmes à surveiller lors de la prochaine séance

Thèse : L’événement du 9 septembre pourrait relancer le cycle de produits d’Apple, avec notamment un iPhone pliable, l’iPhone 18 Pro et de nouvelles montres connectées. L’enjeu sera de vérifier si ces nouveautés peuvent soutenir les ventes d’appareils et la croissance des services.
Cibles : Apple Inc. (AAPL).
Risque : Des attentes déjà très élevées pourraient provoquer une prise de bénéfices si les annonces, les prix ou le calendrier de commercialisation déçoivent.

Thèse : La demande en intelligence artificielle s’étend des processeurs aux réseaux et aux centres de données. Une approche diversifiée permet de suivre cette tendance sans dépendre d’un seul fournisseur.
Cibles : Nvidia Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), Arista Networks, Inc. (ANET), Microchip Technology Incorporated (MCHP).
Risque : Les valorisations élevées, le ralentissement des investissements des centres de données ou une pression sur les marges peuvent entraîner une correction rapide.

Thèse : La hausse des besoins en électricité liés aux centres de données et la modernisation des réseaux renforcent l’intérêt pour les producteurs nucléaires et les services aux collectivités. Vistra Corp. (VST) combine une valorisation plus accessible, tandis que Constellation Energy Corporation (CEG) offre une forte visibilité contractuelle.
Cibles : Vistra Corp. (VST), Constellation Energy Corporation (CEG), American Electric Power Company, Inc. (AEP).
Risque : Ces valeurs restent sensibles aux taux d’intérêt, aux décisions réglementaires, aux coûts de construction et aux risques d’exécution du réseau.

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