🚀 IA en tête, banques sous pression : les valeurs à surveiller

La technologie mène la séance, tandis que les taux et les politiques sectorielles dictent les écarts

La ruée vers l’infrastructure d’intelligence artificielle continue : Le Nasdaq Composite reste soutenu par les semi-conducteurs, la mémoire et les composants pour centres de données. Monolithic Power Systems (MPWR) a bondi de plus de 8 %, tandis que Western Digital (WDC) gagnait 3,58 % et Corning (GLW) 5,5 %.

Cadence Design Systems (CDNS) renforce cette tendance avec un agent capable d’automatiser la création de circuits électroniques. Mais l’enthousiasme doit rester sélectif : concurrence accrue, dépenses d’équipement cycliques et attentes élevées peuvent provoquer des prises de bénéfices, y compris sur Nvidia (NVDA).

Les banques paient le prix de la remontée des rendements : Le secteur financier a été délaissé au profit de la technologie après la récente hausse de taux de la Réserve fédérale américaine et la progression du rendement à dix ans. JPMorgan Chase (JPM) a reculé de 3,34 % malgré un partenariat de 20 milliards de dollars avec le fonds souverain qatari.

Charles Schwab (SCHW) a chuté de 5,8 % et Ameriprise Financial (AMP) de 4,4 %. Une courbe des taux peu pentue peut limiter les marges d’intérêt et peser sur la demande de crédit. Les investisseurs surveilleront aujourd’hui les indicateurs d’activité américains, les commentaires de la Réserve fédérale et les stocks de pétrole.

La santé se divise entre innovation et risque réglementaire : Les valeurs du diagnostic ont été pénalisées par le projet de baisse pouvant atteindre 15 % des remboursements de Medicare pour les laboratoires. Quest Diagnostics (DGX) a perdu 4,29 %, tandis que Labcorp (LH) reculait fortement avant l’ouverture.

À l’inverse, Vertex Pharmaceuticals (VRTX) progressait d’environ 3 % après des données encourageantes sur l’inaxaplin, et AbbVie (ABBV) bénéficie d’une nouvelle autorisation européenne pour Rinvoq. Le marché privilégie donc les sociétés capables de financer leur croissance malgré les changements de remboursement.

Trois thèmes à surveiller lors de la prochaine séance

Thèse : La hausse de l’intelligence artificielle s’étend au-delà des processeurs vers la mémoire, l’alimentation électrique et les connexions optiques. Cette diversification peut rendre le mouvement plus durable, mais elle ne justifie pas de poursuivre mécaniquement chaque envolée.
Cibles : Micron Technology (MU), Western Digital (WDC), Monolithic Power Systems (MPWR), Corning (GLW) et Cadence Design Systems (CDNS).
Risque : Une baisse des dépenses des centres de données, des marges sous pression ou une valorisation excessive peut provoquer une correction rapide du secteur.

Thèse : La consommation défensive reste intéressante après la hausse des perspectives de Dollar Tree (DLTR) et la bonne tenue de Walmart (WMT). Les résultats de Costco Wholesale (COST), attendus le 24 septembre, serviront de test sur la résistance des ménages et leur volonté de payer pour la qualité.
Cibles : Dollar Tree (DLTR), Walmart (WMT) et Costco Wholesale (COST).
Risque : L’inflation, la pression sur les marges et une valorisation élevée — notamment chez Costco Wholesale (COST) — peuvent limiter le potentiel malgré une activité solide.

Thèse : Le secteur de la santé offre une dispersion élevée : les laboratoires subissent un risque de remboursement, alors que certaines sociétés pharmaceutiques et de dispositifs médicaux publient encore des catalyseurs opérationnels. Une approche sélective est préférable à un achat généralisé du secteur.
Cibles : Vertex Pharmaceuticals (VRTX), AbbVie (ABBV) et Boston Scientific (BSX) ; surveiller en parallèle Quest Diagnostics (DGX) et Labcorp (LH) pour mesurer l’impact de la réforme proposée.
Risque : Les données cliniques peuvent évoluer, les autorisations peuvent être retardées et une baisse effective des remboursements pèserait directement sur les bénéfices des acteurs du diagnostic.

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